El nombre de Osterio tiene el significado de palacio fortificado. Según la tradición el Osterio Magno fue el palacio del rey Ruggero II en Cefalù, y residencia de los “Ventimiglia Marchesi di Geraci”, una dinastía de condes con vastos patrimonios en la ciudad y un enorme poder amasado que interfería a menudo en las decisiones de la Iglesia.
La fachada que da al corso Ruggero presenta ventanales de tres parteluces, que datan del siglo XII, testimonio de fusión entre la arquitectura gótica y árabe. Recientemente se han llevado a término labores de restauración de la torre y del palacio denominado ”bicromo”. Dichas tareas han evidenciado testimonios de un complejo de vivienda de época helenística.
Hasta finales del siglo XIX se alzaba en frente del Osterio Magno el Osterio piccolo que fue demolido. Actualmente, el edificio tiene función turística siendo la sede de la oficina de turismo de Cefalú y de sala expositiva de muestras de arte contemporáneo.
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